Сколько сейчас платят при покупке оператора?
Не секрет, что многие операторы не планируют работать в этом бизнесе бесконечно — в более или менее долгосрочной перспективе их интересует продажа.
Мы в течение года помогали операторам найти покупателей и хотим рассказать, что узнали про этот процесс.
Что мешает росту цен в сделках.
По общему мнению, ключевой фактор, препятствующий росту цен в сделках по покупке Интернет-провайдеров — наличие всего двух покупателей: «Ростелекома» и «Дом.ру». Подтверждают это ситуации, когда «Ростелеком» и «Дом.ру» конкурируют за актив, то стоимость может составить и 2,5 к выручке. Но когда конкуренции нет, даже 1,5 предлагают далеко не всегда, а для небольших провайдеров и того меньше. В 2018 была надежда, что «Билайн» также начнёт покупать и под это выделен бюджет. Но по итогам года — ничего не произошло.
При наличии двух покупателей тема, что мы помогаем операторам в этих сделках, выглядит странной — контакты их и без того известны. Но это только на первый взгляд. Есть два момента могущих существенно повлиять на цену, помимо экономических показателей компании.
1. Как влияют на цену сделки посредники.
Действительно есть посредники, которые могут не в разы, но всё же ощутимо повысить цену сделки. И не за банальный откат, а за счёт связей и опыта в инвестиционных проектах.
Ещё один фактор участия посредника — возможность совершить сделку в сроки, которые хочет региональный провайдер (деньги сейчас и деньги через 2 года — разные деньги).
Следующий пример — каждый оператор перед покупкой проходит в том числе финансовый аудит крупным международным аудитором. Стоимость этого мероприятия для «Ростелекома» может быть более 10 млн. руб. Очевидно, что даже при масштабах федералов, проводить такие затратные мероприятия без уверенности в сделке — рискованно. Посредник помогает ускорить процесс выхода к финальной стадии за счёт наработанных связей и понимания ситуации. Поэтому вероятность получения цены около 2 годовых выручек значительно повышается.
2. Покупают не только «Ростелеком» и «Дом.ру» — есть еще и региональные провайдеры.
То, что на сцену вышли региональные провайдеры с устойчивым финансовым положением, наверно самое кардинальное изменение для малых операторов (с выручкой до 150 млн. руб в год). Они приобретают небольших региональных игроков, у которых возможностей продаться «федералам» на выгодных условиях нет. Переговоры они начинают с цены, на которой федералы заканчивают. Но это обосновано, т. к. когда ты не «Ростелеком» у продавцов возникают вопросы относительно надежности партнёра по сделке.
Переговоры они начинают с цены, на которой федералы заканчивают.
Мы видим их готовность к гибким подходам и к цене, и к условиям расчётов, т.к. сотрудничаем с несколькими такими операторами-покупателями. И чаще всего вопросы возникают, как раз к мелким продавцам — не ведется достаточно подробный учёт, задержки в предоставлении данных, опасения давать информацию, когда никакого вреда она, даже если захочешь, компании не нанесёт и т. п. Много запущенных переговоров буксуют именно на этой стадии.
Что еще влияет на цену сделки?
Выше мы упомянули о конъюнктурных моментах, когда вопрос по цене продаже можно решить эффективнее в сам момент продажи. Но, конечно, фундаментальный фактор влияющий на цену в долгосрочной перспективе — это эффективность компании в целом, её способность прирастать абонентами, контролируя расходы. А это уже профиль «ТелекомНовации».
Оставьте заявку, и наши специалисты помогут, как с процессом продажи, так и проработают перспективу долгосрочного роста показателей.